Over a period of 30 years, we have developed our expertise on what determines the risk premia observed in the markets. For practitioners, this short paper presents in a simple way our conclusions on certain market dysfunctions and why sooner or later the methods used in asset valuation will change dramatically. In some way, the recent volatility in the US Treasuries market illustrates the difficulty for the markets to adapt to lasting changes in the short-term risk premia demanded by investors.
More operationally, thanks to our better understanding of the dynamics of risk premia, we have developed a model for extracting risk premia on US Treasury bonds that is much more efficient than existing models. Everyone is talking about “term premium” or “buy-and-hold” risk premia today, but this is where you will find the most realistic daily estimates!
This market plays a central role in the valuation of all other assets. This is especially true today in a context of high inflation and tighter monetary policies.
We are available to present our original work to financial professionals (practitioners or academics) interested in the evaluation of risk premia. You can contact us at contact@riskpremium.com
See USTreasuries-06122023 for an analysis of the US yield curve in the most recent trading day, in connection with published news.
Past analysis are available on our daily monitoring page.
The main results, also presented in these two graphs, are available in the excel file RiskPremia-UST-V
The expected rates and risk premia (graphs and excel file) have been updated with the December 6, 2023 session.
See aslo Our Guide to Understand (And Trade) The US Treasuries Yield Curve.
Sur une période de 30 ans, nous avons développé notre expertise sur ce qui détermine les primes de risque observées sur les marchés. Pour les praticiens, ce court papier présente de façon simple nos conclusions sur certains dysfonctionnements des marchés et pourquoi tôt ou tard les méthodes employées en matière de valorisation des actifs changeront de façon spectaculaire. D’une certaine manière, la récente volatilité du marché des bons du Trésor américain illustre bien la difficulté pour le marché de s’adapter aux changements durables des primes de risque de court terme exigées par les investisseurs.
De façon plus opérationnelle, grâce à notre meilleure compréhension de la dynamique des primes de risque, nous avons développé un modèle d’extraction des primes de risque sur les obligations du Trésor américain beaucoup plus efficace que les modèles existants. Tout le monde parle aujourd’hui des “term premium” ou des primes de risque “buy-and-hold”, mais c’est ici que vous trouverez les estimations quotidiennes les plus réalistes!
Ce marché joue un rôle central dans la valorisation de tous les autres actifs. C’est particulièrement vrai aujourd’hui dans un contexte d’inflation élevée et de durcissement des politiques monétaires.
Nous sommes disponibles pour présenter nos travaux originaux aux professionnels de la finance (praticiens ou académiques) intéressés par l’évaluation des primes de risque. Vous pouvez nous contacter à contact@riskpremium.com
Une analyse quotidienne des déformations de la courbe des taux d’intérêt américains est disponible ici.
Les taux anticipés et les primes de risque (graphiques et ficher excel) sont mis à jour quotidiennement après la fermeture des marchés américains.
Voir aussi Our Guide to Understand (And Trade) The US Treasuries Yield Curve.
